La palabra resiliencia no es nueva, pero se ha puesto de moda en los \n\u00faltimos a\u00f1os. Seg\u00fan la Real Academia Espa\u00f1ola, este t\u00e9rmino hace \nreferencia a la \u201ccapacidad de un material, mecanismo o sistema para \nrecuperar su estado inicial cuando ha cesado la perturbaci\u00f3n a la que \nhab\u00eda estado sometido\u201d. Un significado que bien podr\u00eda asociarse a la \neconom\u00eda mundial. El crecimiento previsto para 2019 es del 3%, el nivel \nm\u00e1s bajo desde la salida de la crisis financiera. La desaceleraci\u00f3n resulta evidente<\/a>\n \u2014en 2017 el avance fue del 3,8% y en 2018 del 3,6%\u2014 y hasta cierto \npunto comprensible: a la fase final de un largo ciclo de expansi\u00f3n se le\n han sumado lastres geopol\u00edticos de calado. Sin embargo, casi nadie otea\n una recesi\u00f3n en el horizonte; m\u00e1s bien al contrario, el consenso de los\n analistas apunta a que en 2020, a medida que el pulso arancelario vaya \natemper\u00e1ndose, hay opciones de asistir a una moderada aceleraci\u00f3n. La \n\u00faltima actualizaci\u00f3n de las previsiones del Fondo Monetario \nInternacional (FMI) calcula un avance del PIB global del 3,4% el pr\u00f3ximo\n a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n \u201cSi bien los indicadores industriales muestran una incipiente mejora, el crecimiento seguir\u00e1 siendo modesto. La madurez del ciclo econ\u00f3mico as\u00ed como el elevado endeudamiento<\/a> y los d\u00e9ficits fiscales limitan el potencial de recuperaci\u00f3n\u201d, se\u00f1ala Joan Bonet, director de estrategia de mercados de Banca March. Esta opini\u00f3n es compartida por Nannette Hechler-Fayd\u2019herbe, responsable de an\u00e1lisis global de Credit Suisse: \u201cPrevemos un crecimiento econ\u00f3mico moderado, una continuaci\u00f3n de condiciones de liquidez favorables y un relajamiento de las tensiones geopol\u00edticas. A medida que disminuya la guerra comercial entre EE UU y China deber\u00eda mejorar la confianza de las empresas\u201d.<\/p>\n\n\n\n La posibilidad de una recesi\u00f3n no se contempla a medio plazo<\/p>\n\n\n\n Uno de los colchones de seguridad con los que cuenta la econom\u00eda mundial son los bancos centrales. En 2019, tanto la Reserva Federal<\/a>\n (Fed) como el Banco Central Europeo (BCE) tuvieron que dar marcha atr\u00e1s\n en la hoja de ruta que hab\u00edan dise\u00f1ado y que ten\u00eda como objetivo \nnormalizar los tipos de inter\u00e9s. El panorama se oscurec\u00eda por momentos y\n tuvieron que sacar de nuevo la manguera de la liquidez. Los efectos de \nestos est\u00edmulos deber\u00edan extenderse al nuevo a\u00f1o. \u201cVemos un punto de \ninflexi\u00f3n en el crecimiento econ\u00f3mico global durante la primera mitad de\n 2020. El impacto de tal relajaci\u00f3n en las condiciones financieras llega\n con retraso a la econom\u00eda real, pero en esta ocasi\u00f3n ese decalaje es \nmayor debido a las pol\u00edticas proteccionistas\u201d, se\u00f1alan los expertos de \nBlackRock en su informe de perspectivas.<\/p>\n\n\n\n