{"id":39559,"date":"2020-05-03T08:38:41","date_gmt":"2020-05-03T06:38:41","guid":{"rendered":"http:\/\/miradordeatarfe.es\/?p=39559"},"modified":"2020-04-29T17:44:15","modified_gmt":"2020-04-29T15:44:15","slug":"la-bomba-de-relojeria-de-la-economia-holandesa-la-deuda-de-sus-familias-y-empresas-es-de-las-mayores-de-la-ue","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/miradordeatarfe.es\/?p=39559","title":{"rendered":"La bomba de relojer\u00eda de la econom\u00eda holandesa: la deuda de sus familias y empresas es de las mayores de la UE"},"content":{"rendered":"<header class=\"nav-down\">\n<div class=\"subtitle bkn mce sk2\">\n<h3 style=\"text-align: justify;\"><i class=\"fal fa-chevron-circle-right\"><\/i>\u00abLa deuda privada sigue siendo alta seg\u00fan los est\u00e1ndares internacionales,\u00a0a finales de 2018\u00a0era del 242% del PIB\u00bb, afirmaba la Comisi\u00f3n Europea\u00a0 en su \u00faltimo informe\u00a0de pa\u00eds, el pasado mes de febrero<\/h3>\n<p style=\"text-align: justify;\"><i class=\"fal fa-chevron-circle-right\"><\/i>Por qu\u00e9 Italia acusa a Holanda de dumping fiscal: un estudio cifra en m\u00e1s de 9.000 millones el agujero a sus socios de la UE en impuestos<\/p>\n<\/div>\n<\/header>\n<div class=\"pg-body\" style=\"text-align: justify;\">\n<div id=\"edi-body\" class=\"mce-body mce no-sticky-adv-socios\">\n<p class=\"mce\">El ministro de Finanzas holand\u00e9s, Wopke Hoekstra,<span class=\"mce\">\u00a0pidi\u00f3 en las negociaciones de los fondos europeos ante la crisis del coronavirus que la Comisi\u00f3n Europea deb\u00eda \u00a0 \u00abinvestigar\u00bb por qu\u00e9 algunos Estados miembros no ten\u00edan margen fiscal para afrontar la crisis de la pandemia. Es decir, por qu\u00e9 no aprovecharon la bonanza econ\u00f3mica para\u00a0reducir m\u00e1s del d\u00e9ficit y la deuda p\u00fablica para acercarlos a los l\u00edmites del Pacto de Estabilidad:\u00a0menos del 3% de d\u00e9ficit \u2013los 27 est\u00e1n por debajo\u2013 y menos del 60% de deuda \u2013la mayor\u00eda est\u00e1 por encima y algunos lo doblan, como Italia o casi triplican, como Grecia\u2013.<\/span><\/p>\n<p class=\"mce\">El comentario de\u00a0 Hoekstra llev\u00f3 al primer ministro portugu\u00e9s, Ant\u00f3nio Costa, a\u00a0calificar\u00a0 <a class=\"mce\" href=\"https:\/\/www.eldiario.es\/internacional\/Espana-Italia-Alemania-Holanda-coronavirus_0_1009999076.html#portugal\">de \u00abrepugnante\u00bb la actitud holandesa,<\/a> \u00a0 y no\u00a0ocult\u00f3\u00a0su irritaci\u00f3n\u00a0ante\u00a0declaraciones \u00abrepulsivas\u00bb, \u00absin sentido\u00bb y \u00abtotalmente inaceptables\u00bb.<\/p>\n<p class=\"mce\">Este jueves se reunieron los l\u00edderes de la UE, que no se ponen de acuerdo en c\u00f3mo ser\u00e1 el futuro fondo de recuperaci\u00f3n de la UE: ni su tama\u00f1o, ni su dise\u00f1o ni c\u00f3mo recibir\u00e1n el dinero los pa\u00edses. Y el bloqueo, de forma sistem\u00e1tica, llega de Holanda, que saca pecho de su cumplimiento del Pacto de Estabilidad y no quiere habilitar m\u00e1s dinero hasta que se gaste lo aprobado por el Eurogrupo \u2013240.000 en pr\u00e9stamos del MEDE; 200.000 en avales del BEI; y 100.000 millones para los ERTEs de los pa\u00edses\u2013, que va b\u00e1sicamente en pr\u00e9stamos y que se opone a que el fondo de recuperaci\u00f3n se fundamente en transferencias en lugar de pr\u00e9stamos.<\/p>\n<p class=\"mce\">Ahora bien,\u00a0Holanda cuenta con una bomba de relojer\u00eda en\u00a0el patio trasero de su econom\u00eda:\u00a0la deuda de sus familias y empresas es de las mayores de la UE. \u00abLa deuda privada sigue siendo alta seg\u00fan los est\u00e1ndares internacionales,\u00a0a finales de 2018\u00a0era del 242% del PIB\u00bb, afirmaba la Comisi\u00f3n Europea\u00a0<a class=\"mce\" href=\"https:\/\/eur-lex.europa.eu\/legal-content\/EN\/TXT\/PDF\/?uri=CELEX:52020SC0518&amp;from=EN\">en su \u00faltimo informe\u00a0de pa\u00eds, el pasado mes de febrero.<\/a><\/p>\n<p class=\"mce\">La deuda privada en Espa\u00f1a, seg\u00fan el\u00a0<a class=\"mce\" href=\"https:\/\/www.bde.es\/f\/webbde\/GAP\/Secciones\/SalaPrensa\/NotasInformativas\/20\/presbe2020_04.pdf\">\u00faltimo dato<\/a> \u00a0 del Banco de Espa\u00f1a conocido\u00a0en enero pasado,\u00a0qued\u00f3 en 2019 en el 131,2% del PIB: el endeudamiento\u00a0de las empresas se situ\u00f3 en el 73,8% del PIB y el de los hogares en el 57,4%.<\/p>\n\n<div><iframe id=\"datawrapper-chart-985u4\" title=\"Los hogares holandeses, de los m\u00e1s endeudados de Europa\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/985u4\/3\/\" height=\"560\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\" aria-label=\"Interactive line chart\" data-mce-fragment=\"1\"><\/iframe><\/div>\n\n<p class=\"mce\">Bruselas concede que \u00abrepresenta una reducci\u00f3n significativa de su pico de 267% del PIB en 2014\u00bb, pero recuerda \u00abque se mantiene muy por encima del media de la zona del euro, del 135% del PIB. Tanto la deuda de los hogares, al 102% del PIB, como la deuda corporativa no financiera, al 140% del PIB, excede por mucho los umbrales\u00bb.<\/p>\n<p class=\"mce\">As\u00ed, considerando la deuda en su conjunto, tanto privada como p\u00fablica, los Pa\u00edses Bajos est\u00e1n tan endeudados como Grecia y mucho m\u00e1s que Espa\u00f1a o Italia.<\/p>\n<p class=\"mce\">Los hogares holandeses son los segundos m\u00e1s endeudados de la zona euro (e incluso el segundo m\u00e1s endeudado del mundo despu\u00e9s de los daneses), m\u00e1s del doble de endeudados que sus vecinos griegos o espa\u00f1oles e incluso casi tres veces m\u00e1s endeudados que los italianos.<\/p>\n<p class=\"mce\">Como en todas partes, casi toda la deuda de los hogares proviene de pr\u00e9stamos para la vivienda.<\/p>\n<p class=\"mce\">El banco central holand\u00e9s\u00a0considera que la situaci\u00f3n en el mercado inmobiliario holand\u00e9s es la mayor amenaza para la estabilidad financiera en los Pa\u00edses Bajos, <a class=\"mce\" href=\"https:\/\/nltimes.nl\/2019\/10\/15\/housing-market-crash-major-risk-says-dutch-central-bank\">seg\u00fan el Resumen semestral de estabilidad financiera del DNB<\/a>:\u00a0\u00abEl riesgo sist\u00e9mico en el mercado de la vivienda aument\u00f3 significativamente en los \u00faltimos a\u00f1os y una ca\u00edda repentina en los precios de la vivienda podr\u00eda ser desastrosa para los hogares y los bancos\u00bb.<\/p>\n<p class=\"mce\">As\u00ed, el banco central holand\u00e9s pidi\u00f3 a finales de 2019 a las entidades\u00a0financieras 3.000 millones de euros en reservas adicionales para hacer frente a posibles impagos. Pero estaba previsto que entrara en vigor en oto\u00f1o de 2020, por lo que Holanda est\u00e1 afrontando la crisis del coronavirus sin esa salvaguarda.\u00a0 En 2019, los hogares holandeses ten\u00edan una deuda hipotecaria pendiente de 527.000 millones de euros con los bancos holandeses, seg\u00fan el DNB.<\/p>\n<p class=\"mce\">\u00bfY cu\u00e1l es el problema de la deuda privada? Que las\u00a0familias y las empresas no pueden ni invertir ni consumir porque el dinero que obtienen lo dedican a devolver la deuda: es un dinero que no se pone en circulaci\u00f3n.<\/p>\n<p class=\"mce\">La diferencia entre la deuda privada\u00a0y la deuda p\u00fablica\u00a0es que lo p\u00fablico es una administraci\u00f3n que crea y utiliza el dinero: el BCE no\u00a0puede quebrar nunca porque tiene la capacidad de crear el dinero.<\/p>\n\n<div><iframe id=\"datawrapper-chart-d9dJ3\" title=\"Evoluci\u00f3n de la deuda p\u00fablica en los Pa\u00edses Bajos\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/d9dJ3\/4\/\" height=\"560\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\" aria-label=\"Interactive line chart\" data-mce-fragment=\"1\"><\/iframe><\/div>\n\n<p class=\"mce\">\u00bfY qu\u00e9 pasa si las familias o las empresas no pueden pagar sus deudas?\u00a0O son embargados, o quiebran o\u00a0dejan de pagar la hipoteca y\u00a0el banco se queda con la casa y la deuda&#8230; Hasta que llega el Estado a rescatar a los bancos y\u00a0se convierte esa deuda privada en deuda p\u00fablica. As\u00ed\u00a0ha sido\u00a0la historia reciente de la deuda espa\u00f1ola, que en 2007 Espa\u00f1a ten\u00eda una deuda p\u00fablica del 36% PIB que escond\u00eda una enorme burbuja de deuda privada: hasta que estall\u00f3 y los estabilizadores autom\u00e1ticos hicieron el resto.<\/p>\n<p class=\"mce\">Isabelle Salle, profesora de\u00a0la Escuela de Econom\u00eda de Amsterdam, y Dany Lang,\u00a0profesor de la Universidad Sorbonne Paris Nord, <a class=\"mce\" href=\"https:\/\/www.lefigaro.fr\/vox\/economie\/pourquoi-les-pays-bas-n-ont-pas-de-lecons-a-nous-donner-20200423\">intentaban desmontar los mitos econ\u00f3micos holandeses en Le Figaro el viernes pasado<\/a>.<\/p>\n\n<div><iframe id=\"datawrapper-chart-AMu7d\" title=\"El endeudamiento del sector privado, respecto al resto de Europa\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/AMu7d\/3\/\" height=\"560\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\" aria-label=\"Interactive line chart\" data-mce-fragment=\"1\"><\/iframe><\/div>\n\n<p class=\"css-s6jpj4 ekabp3u0\">\u00abLos holandeses trabajan menos horas que nadie pero, lo que es m\u00e1s importante, m\u00e1s de un tercio de los trabajadores holandeses trabajan a tiempo parcial, la cifra m\u00e1s alta en la OCDE. Esta situaci\u00f3n se debe principalmente\u00a0a las mujeres: el 60% de las holandesas trabaja menos de 30 horas por semana\u00bb.<\/p>\n<p class=\"css-s6jpj4 ekabp3u0\">Salle y Lang conclu\u00edan: \u00abLa deuda p\u00fablica es necesaria para financiar proyectos colectivos, prepararse para el futuro y amortiguar las crisis. Asimismo, la deuda privada es necesaria para permitir que los hogares financien sus proyectos y negocios para invertir. Pero la solvencia de los pr\u00e9stamos es esencial y la toma de riesgos debe supervisarse estrictamente para evitar el colapso, lo que es a\u00fan m\u00e1s peligroso en el contexto actual de las finanzas globalizadas que experimentan crisis sist\u00e9micas recurrentes, como la crisis de Covid-19 y el detener los ahorros durante varias semanas no ayudar\u00e1 a mejorar\u00bb.<\/p>\n<p class=\"css-s6jpj4 ekabp3u0\">\u00abHay razones para dudar de la naturaleza sostenible y saludable de la deuda privada holandesa\u00bb, afirmaban los autores: \u00abA la vista de\u00a0los\u00a0 datos econ\u00f3micos, la postura de los que imparten lecciones y el comportamiento actual de los l\u00edderes holandeses son, por lo menos, inoportunos, tanto m\u00e1s porque el <em class=\"mce\">para\u00edso fiscal<\/em> del que emanan contribuye a generar ingresos c\u00f3modos a expensas de ingresos fiscales de otras naciones europeas\u00bb.<\/p>\n<address class=\"bkn dateline fl\"><small class=\"byline\"> <a class=\"lnk\" title=\"Andr\u00e9s Gil\" href=\"https:\/\/www.eldiario.es\/autores\/andres_gil\/\">Andr\u00e9s Gil<\/a> <\/small>\u00a0<\/address>\n<p>FOTO: El primer ministro holand\u00e9s, Mark Rutte. <span class=\"font\">EFE<\/span><\/p>\n<p>https:\/\/www.eldiario.es\/economia\/relojeria-economia-holandesa-familias-UE_0_1017348563.html<\/p>\n<div class=\"cutting\">\n<div class=\"cutting-wrapper\">\u00a0<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<aside class=\"gdu u2-6-m u-last\">\n<div class=\"stickyAdContainer no-adv-socios\" style=\"text-align: justify;\">\u00a0<\/div>\n<\/aside>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00abLa deuda privada sigue siendo alta seg\u00fan los est\u00e1ndares internacionales,\u00a0a finales de 2018\u00a0era del 242%&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":39560,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_coblocks_attr":"","_coblocks_dimensions":"","_coblocks_responsive_height":"","_coblocks_accordion_ie_support":"","jetpack_post_was_ever_published":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":false,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","default_image_id":0,"enabled":false},"version":2}},"categories":[1161,7149,44,15],"tags":[65,6036],"class_list":["post-39559","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-ciudadania","category-coronavirus","category-noticias-de-hoy","category-ultimas-noticias","tag-economia","tag-holanda"],"jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/i0.wp.com\/miradordeatarfe.es\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/Rutte-apoya-ministro-Holanda-eurobonos_EDIIMA20200409_0608_19.jpg?fit=643%2C362&ssl=1","jetpack_likes_enabled":true,"jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/miradordeatarfe.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/39559","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/miradordeatarfe.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/miradordeatarfe.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miradordeatarfe.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miradordeatarfe.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=39559"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/miradordeatarfe.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/39559\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":39561,"href":"https:\/\/miradordeatarfe.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/39559\/revisions\/39561"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miradordeatarfe.es\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/39560"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/miradordeatarfe.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=39559"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/miradordeatarfe.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=39559"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/miradordeatarfe.es\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=39559"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}